Para alterar a porta SMTP para 587 no iPhone, siga o roteiro abaixo - compatível com iOS 4 e 5:
1. No seu aparelho acesse a opção Ajustes.
2. Entre as opções de ajuste, selecione Mail, Contatos, Calendários.
3. Após, selecione a conta configurada.
4. Na tela do seu iPhone, desça até localizar as informações do Servidor de Correio de Saída e toque em smtp.terra.com.br.
5. Na próxima tela, toque em Ativado.
6. Confira a configuração e confirme se em Porta do servidor consta a porta 587 que é a correta. Caso esteja aparecendo outro número, toque sobre ele, apague-o e digite 587. Selecione Ok.
7. Toque no botão que aparece no canto superior esquerdo do seu iPhone, conforme indica a imagem abaixo, para voltar à tela com as informações da conta.
8. Para finalizar as configurações, toque em OK, conforme indica a imagem.